Perceptions and judgement of FDI and ECAs in light of the 2008 financial crisis Frederik Sinan Bernard; Supervisor: Ergün Özgür

Yazar: Katkıda bulunan(lar):Dil: İngilizce Yayın ayrıntıları:Nicosia Cyprus International University 2014Tanım: VIII, 93 p. table, figure, graphic 30.5 cm CDİçerik türü:
  • text
Ortam türü:
  • unmediated
Taşıyıcı türü:
  • volume
Konu(lar):
Eksik içerik
1 INTRODUCTION
7 TOWARDS A THEORETICAL BACKGROUND
7 EXPORT CREDIT AGENCIES
11 Agencies
15 The International Legal and Financial Framework of ECAs
17 OECD: The Arrangement
20 WTO: The Arrangement
21 The Berne Union
23 FOREIGN DIRECT INVESTMENT
23 Concept
25 Type of FDI
26 Theories of FDI
29 Means and Effects
29 Forms of FDI
32 Institutions in FDI
36 Possible İssues
39 THE 2007-2008 FINANCIAL CRISIS
43 TRADE FINANCE TENTATIVE PORTRAIT: COMPARING ECAs AND FDI BEFORE AND AFTER THE 2008 CRISIS
43 An ''Outwards-Inwards Dynamic''? Are Financial Institution and Crisis Correlated to Crisis and ECAs?
49 The Remarkable Relative ECA Growth
55 METHODOLOGY
59 ANALYSES
59 Geographic Analysis
59 A European Assessment
63 Turkish Assessment
63 Northern Cyprus Assessment
67 Cross-Regional Sectorial Assessment
71 FDI perspectives
74 ECA perceptives
78 RESULTS AND DISCUSSIONS
82 REFERENCES
89 APPENDICES
Özet: 'ABSTRACT This thesis aims to focus on the situation of Export Credit Agencies (ECAs) in the aftermath of the Global Financial Crisis of 2008 and the relevance of their relationship with Foreign Direct Investment (FDI). As ECAs are becoming an important part of the financial system, especially regarding international trade finance, it seems relevant to study and consider a problematic whether there is a causal relationship between the Financial Crisis and that process, or if just a coincidental correlation has been witnessed. First both ECAs' role in the financial realms, the Global Financial Crisis\' main characteristics and the ins and outs of Foreign Direct Investments will be reviewed and inserted into a theoretical framework of trade finance. Then, a qualitative investigation methodology will be used, through the testimonies of three different kinds of actors of trade finance - such as ECAs, investment promotion agencies and para-financial entities - in three different geographical areas - a member of the European Union, Turkey and a particular entity whose situation is unique considering investment and trade due to its political state of recognition, Northern Cyprus - in order to consider whether ECAs have "benefited" from the Financial Crisis or not, and how this assessment translates in terms of Foreign Direct Investments. Thirdly, the analyses of these empirical considerations in relation to the theoretical framework previously established will be done in order to find an answer to the problematic. Finally the findings will show the importance of intelligent use of ECAs in times of crises and its intertwined relationship with FDI, as well as the need for further study in that specific area since knowledge about ECAs is very limited which weakens its impact, while interestingly enough allowing it to find its niche in the markets. This will allow to pinpoint the relatively positive impact of the crisis on ECAs and the alternative thus created to classic Foreign Direct Investment methods in times of financial instability. Key words: Export Credit Agencies, Financial Crisis, Foreign Direct Investment, Cross-Border Transactions, Europe, T.R.N.C, Turkey. ÖZ Bu çalışma, 2008 küresel finans bunalımı sonrasında İhracat Kredisi Kuruluşlarının (İKK) durumu ve bunların doğrudan yabancı yatırımlar (DYY) ile ilişkilerinin bağıntılılığına odaklanmaktadır. Özellikle uluslararası ticaret finansı sözkonusu olduğunda İKK'lerin, finansal sistemin önemli bir parçası hâline gelmesinden ötürü, finans bunalımıyla bu süreç arasında nedensel ilişki ya da tesadüfî korelasyon olup olmadığını incelemek ve bunu karşılaştırmak amacına uygun görünmektedir. Öncelikle İKK'lerin finans alanlarındaki rolü, küresel finansal bunalımların temel karakteristikleri ve yabancı doğrudan yatırımların ayrıntıları gözden geçirilecek ve ticaret finansının kuramsal çerçevesine oturtulacaktır. Daha sonra, İKK'lerin finansal bunalımdan "yarar" sağlayıp sağlamadıklarını ve bu tahakkukun yabancı doğrudan yatırımlara nasıl dönüştürüldüğünü değerlendirmek için Avrupa Birliği üyesi bir ülke, Türkiye ve siyasî tanınma durumundan dolayı eşsiz bir teşekkül olan Kuzey Kıbrıs'ta İKK'ler, yatırım destekleme ajansları ve para-finansal teşekküller gibi ticarî finansın farklı aktörlerinin tanıklıkları doğrultusunda nitel bir metodoloji kullanılacaktır. Üçüncü olarak sorunsala yanıt bulabilmek amacıyla daha önce kurulan kuramsal çerçeve doğrultusunda, bu deneysel etmenlerin analizi yapılacaktır. Son olarak İKK'lerin etkisini zayıflatan bilgi eksikliğinden ötürü bu özgül alanda daha ileri çalışma gereksinimini ortaya koyacak olan bulgular, İKK'lerin akılcı kullanımının önemini gösterecektir. Bu, bunalımların İKK'ler üzerindeki göreli olumlu etkisini belirlemeyi ve bu nedenle finansal istikrarsızlık dönemlerinde klasik doğrudan yabancı yatırım yöntemlerine karşı seçenekler yaratmayı olanaklı kılacaktır. Anahtar Sözcükler: İhracat Kredisi Kuruluşları, Finansal Bunalım, Doğrudan Yabancı Yatırım, Sınır Aşan İşlemler, Avrupa, K.K.T.C., Türkiye'
Materyal türü: Thesis

Includes CD

Includes references (82-88 p.)

'ABSTRACT This thesis aims to focus on the situation of Export Credit Agencies (ECAs) in the aftermath of the Global Financial Crisis of 2008 and the relevance of their relationship with Foreign Direct Investment (FDI). As ECAs are becoming an important part of the financial system, especially regarding international trade finance, it seems relevant to study and consider a problematic whether there is a causal relationship between the Financial Crisis and that process, or if just a coincidental correlation has been witnessed. First both ECAs' role in the financial realms, the Global Financial Crisis\' main characteristics and the ins and outs of Foreign Direct Investments will be reviewed and inserted into a theoretical framework of trade finance. Then, a qualitative investigation methodology will be used, through the testimonies of three different kinds of actors of trade finance - such as ECAs, investment promotion agencies and para-financial entities - in three different geographical areas - a member of the European Union, Turkey and a particular entity whose situation is unique considering investment and trade due to its political state of recognition, Northern Cyprus - in order to consider whether ECAs have "benefited" from the Financial Crisis or not, and how this assessment translates in terms of Foreign Direct Investments. Thirdly, the analyses of these empirical considerations in relation to the theoretical framework previously established will be done in order to find an answer to the problematic. Finally the findings will show the importance of intelligent use of ECAs in times of crises and its intertwined relationship with FDI, as well as the need for further study in that specific area since knowledge about ECAs is very limited which weakens its impact, while interestingly enough allowing it to find its niche in the markets. This will allow to pinpoint the relatively positive impact of the crisis on ECAs and the alternative thus created to classic Foreign Direct Investment methods in times of financial instability. Key words: Export Credit Agencies, Financial Crisis, Foreign Direct Investment, Cross-Border Transactions, Europe, T.R.N.C, Turkey. ÖZ Bu çalışma, 2008 küresel finans bunalımı sonrasında İhracat Kredisi Kuruluşlarının (İKK) durumu ve bunların doğrudan yabancı yatırımlar (DYY) ile ilişkilerinin bağıntılılığına odaklanmaktadır. Özellikle uluslararası ticaret finansı sözkonusu olduğunda İKK'lerin, finansal sistemin önemli bir parçası hâline gelmesinden ötürü, finans bunalımıyla bu süreç arasında nedensel ilişki ya da tesadüfî korelasyon olup olmadığını incelemek ve bunu karşılaştırmak amacına uygun görünmektedir. Öncelikle İKK'lerin finans alanlarındaki rolü, küresel finansal bunalımların temel karakteristikleri ve yabancı doğrudan yatırımların ayrıntıları gözden geçirilecek ve ticaret finansının kuramsal çerçevesine oturtulacaktır. Daha sonra, İKK'lerin finansal bunalımdan "yarar" sağlayıp sağlamadıklarını ve bu tahakkukun yabancı doğrudan yatırımlara nasıl dönüştürüldüğünü değerlendirmek için Avrupa Birliği üyesi bir ülke, Türkiye ve siyasî tanınma durumundan dolayı eşsiz bir teşekkül olan Kuzey Kıbrıs'ta İKK'ler, yatırım destekleme ajansları ve para-finansal teşekküller gibi ticarî finansın farklı aktörlerinin tanıklıkları doğrultusunda nitel bir metodoloji kullanılacaktır. Üçüncü olarak sorunsala yanıt bulabilmek amacıyla daha önce kurulan kuramsal çerçeve doğrultusunda, bu deneysel etmenlerin analizi yapılacaktır. Son olarak İKK'lerin etkisini zayıflatan bilgi eksikliğinden ötürü bu özgül alanda daha ileri çalışma gereksinimini ortaya koyacak olan bulgular, İKK'lerin akılcı kullanımının önemini gösterecektir. Bu, bunalımların İKK'ler üzerindeki göreli olumlu etkisini belirlemeyi ve bu nedenle finansal istikrarsızlık dönemlerinde klasik doğrudan yabancı yatırım yöntemlerine karşı seçenekler yaratmayı olanaklı kılacaktır. Anahtar Sözcükler: İhracat Kredisi Kuruluşları, Finansal Bunalım, Doğrudan Yabancı Yatırım, Sınır Aşan İşlemler, Avrupa, K.K.T.C., Türkiye'

1 INTRODUCTION

7 TOWARDS A THEORETICAL BACKGROUND

7 EXPORT CREDIT AGENCIES

11 Agencies

15 The International Legal and Financial Framework of ECAs

17 OECD: The Arrangement

20 WTO: The Arrangement

21 The Berne Union

23 FOREIGN DIRECT INVESTMENT

23 Concept

25 Type of FDI

26 Theories of FDI

29 Means and Effects

29 Forms of FDI

32 Institutions in FDI

36 Possible İssues

39 THE 2007-2008 FINANCIAL CRISIS

43 TRADE FINANCE TENTATIVE PORTRAIT: COMPARING ECAs AND FDI BEFORE AND AFTER THE 2008 CRISIS

43 An ''Outwards-Inwards Dynamic''? Are Financial Institution and Crisis Correlated to Crisis and ECAs?

49 The Remarkable Relative ECA Growth

55 METHODOLOGY

59 ANALYSES

59 Geographic Analysis

59 A European Assessment

63 Turkish Assessment

63 Northern Cyprus Assessment

67 Cross-Regional Sectorial Assessment

71 FDI perspectives

74 ECA perceptives

78 RESULTS AND DISCUSSIONS

82 REFERENCES

89 APPENDICES

Araştırmaya Başlarken  
   Sıkça Sorulan Sorular